话匣君说财经:黄金坠落

话匣子FM 阅读:94602 2020-11-29 14:06:05

话匣君说财经

(一)

这世界形势变化快,黄金价格变脸更快。

11月27日,国际金价直接跌破1800美元,报收于1790.7美元。投资者回望今年8月2000美元以上的高点,已然站在高高的山岗上。

刚刚过去的一周,国际金价下跌100美元,跌幅相当大,主要原因是新冠疫苗要来了。

本周六,复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏在上海科普大讲坛“人类如何才能打败新冠病毒”上表示:

今年年底和明年年初,世界各国的疫苗将迎来上市的一个高潮,明年上半年将会有充足的疫苗供应,但在全球范围内,预计要到明年下半年才能普遍接种。

毫无疑问,这对于全世界新冠疫情防控来说是一则令人振奋的消息。另一方面,这也将彻底改变投资者对经济运行的预期。随着疫情因素消退,世界经济运行将逐步恢复,投资者风险情绪扭转,资金从避险资产撤离。黄金作为最重要的避险资产之一,短期内遭到市场抛弃。

财经视角·有趣好懂

(二)

认赔割肉出局,还是坚持?这是一个“仁者见仁,智者见智”的问题。不同的黄金投资者,可能持有完全不同的立场。各大黄金投资论坛里也就黄金走势吵得不可开交。

自从上世纪70年代,黄金非货币化后,黄金作为投资标的,究竟是何种资产呢?一位国内黄金投资大咖曾告诉话匣君,本质上,黄金是一种由实际利率驱动的金融资产,黄金的涨跌取决于整个市场的实际利率水平。而实际利率为名义利率和通胀率之差,所以名义利率和通胀水平的变动,都会驱动黄金价格涨跌。

如果从实际利率的观点看黄金基本面:

1、全球货币放水,尤其是美联储放水,还没有停下来的意思。

2、美元指数持续下行。

3、美元实际处于负利率状态。目前美国一年期国债收益率为0.107%,美国10月份CPI为1.2%,美元的实际利率约为负1%。

4、美国低评级债券平均收益率近期跌破4.8%,创历史新低,说明金融市场美元泛滥。

所以从长期来看,国际金价难言有持续下跌的动力。

那么国际金价见底了吗?在话匣君看来,底是通过市场多空博弈走出来的。任何事先主观判断的底,基本都不靠谱。

财经视角·有趣好懂

(三)

值得玩味的是,就在11月27日本周五,包括工行、农行、中行、建行、交行、招行和平安银行在内至少7家银行集体公告,暂停个人账户贵金属新客户开立交易账户。

这种国内银行业头部机构行集体行动,话匣君猜测,大概率有监管部门窗口指导。

最近几个月,随着国际金价大幅下跌,个人投资者参与贵金属交易的风险大增,尤其是带有杠杆性质的贵金属T+D交易(话匣君注:上海黄金交易所提供的一种贵金属合约保证金交易方式,类似期货交易),个人投资者可以通过商业银行开户并参与交易。

最近,国内有贵金属投资者在参与上海黄金交易所T+D交易过程中,今年9月1日至24日的24天内,投入1000万元,最终亏损近700万元。

“原油宝”事件发生后,类似的风险引起金融监管部门高度警觉。中国全面收紧贵金属交易个人账户开户,会进一步打压国际金价走势吗?

话匣君的观点是,短期来看,或许会!长期来看,国际金价水平还是会向印钞量回归。但是,这个长期究竟要等多久?谁也说不准。

-本文完-

版权声明:转载前请联系后台授权

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论